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新兴市场左右为难加息还是降息较好

2020-11-20 来源:北京租房网

新兴市场左右为难 加息还是降息?

美国第二季度GDP增长强劲,支撑美联储加快收紧货币政策路径,欧洲央行则暗示维持欧元区利率不变至明年,新兴市场央行官员的工作绝对不轻松,而且这样困难已有很长时间。

央行官员们如今面临的挑战越来越多、也愈发复杂且严重:全球贸易紧情张势升级、美国利率和债券收益率走升、美元走强、经济增长放缓且资本外流增加。

对于经济成长放缓等部分压力,自然的回应将是降息;而对其他压力,像是汇率走贬和资本外逃等,自然的回应将是升息。

这两种作法都有可能严重冲击经济体质,而这也是今年新兴央行政策回应分歧加剧的原因。

对今且在一段时间内成为热议话题年调整了指标利率的新兴市场10大央行的政策分析显示,其中有美国人艾丽莎·格兰迪在天津吃了一次正宗的煎饼果子八次降息和13次升息。

环境变化剧烈,凸显新兴市场央行面临艰巨挑战,这点在阿根廷最为明显

阿根廷央行今年降息两次,升息三次。4月24日维持主要政策利率在27.25%不变,但三天后就大幅升息300个基点。

这个拉美第二大国汇率危机全面爆发,从国际货币基金组织(IMF)申请到500亿美元的信贷,升息至40%,而且面临衰退。

阿根廷的例子比较极端,但提醒人们注意新兴市场是多么波动、不可预测和充满风险。4月底危机开始爆发时,阿根廷央行当时被迫迅速采取激进行动,而且该国将来几乎肯定要付出经济衰退和失业上升的代价。

土耳其的问题也很突出,面对经常帐和预算双赤字。该国央行4月以来升息逾一倍至17.75%,和阿根廷一样,该国货币跌至纪录低点。

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