华泰期货石油沥青日报20230705：需求改善有限，市场飞轮偏弱

零售商要闻与重要统计数据

1、7月4日沙石期货凌晨盘收盘行情：主力BU2310合约凌晨到期日3534元/吨，较昨日结算价上扬28元/吨，涨幅0.8%；持仓308652右手，环比减少23988右手，成交357272右手，环比减少62229右手。

2、卓创网际网路重交沙石现货结算价：西，4030-4256元/吨；山东，3600-3870元/吨；西南地区，3820-3880元/吨；华东，3800-3870元/吨。

3、卓创网际网路进口重交沙石CFR完税价格：西南地区，4670-4750元/吨；华东，4090-4220元/吨；北方，4090-4220元/吨。

4、消息人士称，阿拉伯联合酋长国阿布扎比国家石油公司ADNOC将继续并购瑞士化工公司科思创，在其首次买入遭到拒绝后，ADNOC表示将考虑下一步秘密行动，将在未来几周内决定是否增加报价。

5、联合国世界气象组织（WMO）周二发布公告确认，时隔七年后，厄尔尼诺现象现象再度降临地球。根据WMO最新的预测，厄尔尼诺现象惨剧在2023年月份持续的可能性急剧增加了90%，此次惨剧最少为之中等强度。WMO在今年5月的研究报告之中曾预测，未来5年之中最少有1年，甚至整个5年期间，有98%的可能性成为有记录以来最热的年份，打破2016年厄尔尼诺现象异常强烈时新纪录的记录。直接影响厄尔尼诺现象对全世界温度的冲击通常在其形成的第二年展现出来，因此可能在2024年最为明显。

核心论调

■ 零售商分析

近来云系零售商的挥发沙石通关疑虑已基本解决，前期滞留的挥发沙石茶叶已陆续释放，受冲击的地炼也在逐步恢复生产。随着茶叶矛盾缓解，国内沙石器开工率和粮食产量在逐步回升，7月四支粮食产量预计急剧增加268.5万吨（巨川NATO），环比6月增加22.5万吨。而在供应增加的同时，需求增加幅度仍有限，预计油料重新积累。虽然零售商下方还有成本高端的承托，但微微飞轮十分有限。

策略

单边之中性，观望为主；关注逢低正套机会

■ 几率

经济衰退急剧大跌；器开工节省成本高超在短期内；终端需求不及在短期内；挥发沙石贴水急剧大跌

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