精华！3分钟弄清楚巴菲特致股东信

近期来，股市作价招致了不更少反驳，视为加拿大新公司不应将保证金使用促进经常性增长，例如员工福利和融资预算。许多人表示，作价不一定不会降低每股利息的增长，而当新公司中止作价时，实现这一目标就更为非常具说服力。

在今年的股权昌幸中，比尔·盖茨开展了否认，视为作价对股权有利，因为它们提高了每股内在经济效益。他写道：“计算并不有用：当股市天内量下降时，你对我们许多该公司的天份就不会降低。如果作价是以电子货币生产成本开展的，那么每一点点都不会难免努力。不应突显的是，经济效益电子货币作价造成了的利息在各个领域都不会惠及所有的拥有者者。”

这位传奇外资人提到苹果电脑和加拿大运通也有相近的解决方案。比尔·盖茨所称，依然一年默里波尔通过作价1.2%的新公司流通股，反之亦然降低了股权拥有者的新公司该公司组合的保障。苹果电脑和加拿大运通的股市作价也在未降低任何费用的具体意味著，降低了默里波尔的相应股权人口比例。他反驳那些声所称作价股市对股权和国家有害，只对新公司CEO有利者要么是“经济体制失业者”，要么就是巧舌如簧的指责家。

“加拿大逆风”

1965年，默里波尔成立此前只以外公司总部在历史上悠久、但注定要破产的弗吉尼亚纺织品大企业。随着这项该公司贯穿终点，1967年国民保险费（National Indemity）成立后，新公司将资源转向保险费和其他非纺织品该公司，开启了通往2023年的路途。

比尔·盖茨写道，这是一条坎坷的交通设施，无关到新公司拥有者者不断的储蓄（遗留利息）、复利的力量、尽量避免多方面偏差，以及最举足轻重的“加拿大逆风”（American Tailwind）。如果未默里波尔，加拿大以前可以过得很好。反之，则一无所知。

时至今日默里波尔以外“无与伦比的相当可观和新颖该公司”转让。每天在纳斯达克、纽约证券买卖所和特别买卖场所买卖的将近5000家上市新公司。在这一社会群体中，“标准巴里500指天内”是一个由大型知名加拿大新公司组成的非常有论域，这500家上市新公司在2021年赚钱了1.8万亿美元，其中只有128家利息超越或超过30亿美元（目前还未2022年的最终天内据库）。截至2022月底，默里波尔是其中八家三巨头的最大股权：加拿大运通、加拿大银行、雪佛龙、可口可乐公司、惠普、巴伦、西方石油和派拉蒙全球。

除这8家下述除此以外，默里波尔还拥有者伯灵顿北圣太菲铁路该集团100%的持股和默里波尔哈撒韦太阳能92%的持股，每家的利息均超过上述的30亿美元。总的来说，上述10家母新公司和非母新公司的三巨头使默里波尔比任何其他加拿大新公司都非常广泛地与本国的经济体制期望相同之处。此除此以外，默里波尔的保险费该公司虽然通过许多单独管理的子新公司开展，但其经济效益与伯灵顿北或默里波尔哈撒韦太阳能相当。

至于期望，默里波尔将以前拥有者大量保证金和加拿大国债，并暂时沿用一系列该公司。新公司还将尽量避免任何不会在关键时刻导致保证金流过剩的蛮横不道德，还包括在保险费业恐慌和前所未有的保险费人员伤亡的时刻。

加拿大财政赤字的糟糕相对或远超商品所只想

股权昌幸谈及，在截至2021年的十年间，加拿大财政部的税为32.3万亿美元，而预算却超越43.9万亿美元，出现了不堪重负的财政赤字。

比尔·盖茨和了了视为，如此相当可观的财政赤字的糟糕相对毫无疑问远超商品所只想。为了能尽量避免持续飙升的货币贬值问题，默里波尔哈撒韦对冲了部分风险，来给外资者们还包括一定保障，但这层保障远非完美，加拿大如此相当可观且看成的财政赤字不会造成了恶果。

默里波尔在这十年间助益了320亿美元的所得税，基本上为财政部所有支出的千分之一。新公司希望且所只想着在期望十年可以为加拿大缴纳非常多征税，做到非常大的助益，加拿大的经济体制活力赋能了默里波尔取得的所有成功。

比尔·盖茨所称，自己并未从事外资80年，超过加拿大建党时长的三分之一。尽管不更少人总是喜欢反省和可疑，但还未看到经常性做空加拿大的为由。

大赞了了

比尔·盖茨在昌幸中写道，了了和自己的只想要很相似。但自己萝卜了一页纸制理解的东西，了了常常不会用说什么回顾出来，且直觉清晰，直抒胸臆，并参见了了了的多条论点。

“股神”所称，每次和Bryan对话时，自己总能习得很多，而且了了在让他理性时，也不会让他惊喜。

比尔·盖茨只想在了了论点后缘故一句自己的论调：找寻一个相当心地善良的高级合作伙伴——最好比你年长一点，并认真地听取他的意见。

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